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　　三家华尔街银行对2025年黄金走势捏不快乐见，这反馈了复杂的经济远景。

　　高盛在11月17日发表了一份名为“买入黄金”（Go for Gold）的叙述，叙述指出，到2025年12月，黄金价钱想到将达到每盎司3000好意思元。

　　这家投行指出，黄金在对冲潜在经济尾部风险方面领略着枢纽作用，尤其是围绕当选总统特朗普取得大选后好意思国战术不细目性的风险。

　　由该行大家大批商品究诘联席掌握Daan Struyven勾通的高盛团队在叙述中示意，“2025年好意思国战术变化鸿沟非常庸碌，加强了大批商品在投资组合中的多元化作用。”

　　他们强调了黄金保护投资者免受特朗普提议的买卖关税升级等情况影响的后劲，并提议了一篮子投资建议，包括买入黄金和作念空铜。

　　“更高的关税将镌汰大家增长（对铜价不利）并加多不细目性（对金价有益），”该行示意，并以2019年好意思国晋升关税时的价钱走势为例。

　　自10月下旬以来，跟着好意思国大选效果出现争议的风险镌汰，金价下落了7%。与此同期，市集运行订价更高的利率远景，这时常对金价不利。

　　与高盛相背，摩根大通钞票惩处公司欧洲、中东和非洲首席市集策略师Karen Ward在她的2025年瞻望中对黄金远景捏更为怀疑的气派。

　　Ward说，“（投资）黄金是一个要害信号，标明大家投资者正在寻找供不应求的东西，因为他们驰念法定货币的价值。”但是，她质疑黄金的投资价值，并补充说：“我仅仅不觉得黄金是供不应求的东西中的最好采用。”

　　相背，Ward建议投资者应该寻找或者提供年收益率和保举钞票的替代品，比如中枢基础武艺投资，而不是黄金。

　　总部位于瑞士的瑞银在高盛的和顺和摩根大通的严慎之间禁受了中间态度。

　　尽管瑞银对黄金的远景保捏乐不雅，但它劝诫称，金价的涨幅可能会放缓。截止本年11月，金价已累计飞腾35%。尽管如斯，它仍然想到这种贵金属的阐扬将优于其他大批商品，到来岁年底将接近每盎司2900好意思元。

　　“自2022年俄乌突破运行以来，黄金与好意思国实质利率的关系变得格外隔离称，”瑞银首席经济学家Arend Kapteyn和首席市集策略师Bhanu Baweja在11月18日的2025年瞻望中示意。“金价会跟着好意思国利率的下降而飞腾，但不会跟着好意思国利率的上升而下落太多。”

　　瑞银还觉得，投资者仍有很大的建设空间，因为当今黄金平均只占投资者投资组合的1%-2%，远低于历史峰值。

　　尽管三家投行的不雅点不同，但它们王人指出，央行需求将成为枢纽的支捏身分。

　　高盛指出，由于对金融制裁和主权债务可捏续性的担忧，列国央行的黄金购买量加多了五倍。瑞银证据了这极少，并建议列国央即将黄金视为投资组合多元化的器具和褂讪的储备钞票。

　　摩根大通的Karen Ward也赞同有计划主权相干风险的说法，她说，“在这个政府债务抑制上升的寰宇里，咱们应该感到担忧。咱们应该驰念中期通胀。”Ward承认，更庸碌的经济担忧使黄金具有诱导力，但她仍质疑黄金的最终投资价值。

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